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纽卡斯尔NEWC动力煤
北方港（秦皇岛港、国投京唐港、京唐港老港、京唐港专业码头、国投曹妃甸港、曹妃甸二期、华能曹妃甸港、华电曹妃甸港）
关键词：
10月总结：
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数据：
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中国能源大数据报告
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2021-10 现状分析
1、此次矛盾爆发的逻辑源头是煤。不解决煤的问题，整个矛盾捋不顺，解决不了，甚至会产生危及全局的大问题。煤—电—中国工业品。
2、从资源上讲，中国不缺煤。进口量的边际减少，不构成缺煤的关键因素。现在一年总用煤40亿吨左右，其中进口3亿吨/年左右，国产37亿吨左右对外依存度小于10%。
动力煤占80%即33亿吨左右，其中发电用动力煤22亿吨左右。焦煤做为优质煤5亿吨左右，还有一些化工煤（3亿吨左右）等。
此次矛盾的焦点是动力煤短缺，动力煤短缺暴涨造成其它煤种跟随暴涨，比如优质焦煤因为动力煤的短缺为保电力供应被拉去电厂当动力煤烧了。最后是整个煤系列暴涨。
3、需求好的因素，关键并非全球供应链缺口转移中国，而是清洁能源产能建设期能耗放量
（纯碱、玻璃、电解铝等等）。
发改委原先制定的能耗计划，可能没有预期到2021年的新能源建设的火箭式井喷， 缺少弹性和调整预案，相对刚性。今年310万辆新增电动车充电，以及生产，二个三峡的绿电装机，
带来的增量能耗。今年如果能及时前瞻性弹性释放足够的煤票指标，矛盾可能会缓释很多。
4、缺煤除了需求好以外，最重要的是不挖，山西、内蒙、陕西三个供应大省有联合少挖煤抬价的利益取向（心照不宣），毕竟涉及到地方数万亿的产值增量。
如果没有足够強的中央权威协调，很难打破利益的困局。现在内蒙、新疆有的是煤矿，就是煤出不来。另外安全问题一刀切现在法律上对釆煤制约很大，新批煤矿如果死人会入刑，造成没有开采新矿的积极性。
5、如果不尽快解决煤的问题，以及适时启动煤电联动机制，矛盾累积，接下去可能会出现大面积拉闸限电，危及全局。
据沿海地区相关同志反映，如果不调整，以目前双控指标要求，浙江需要停三分之一的工业产能才能不触碰红线。江苏、广东、山东也压力很大。
协煤多了后自然影响煤矿股的利润，这也是最近下跌的原因。据说 $陕西煤业(SH601225)$ 也从原来30%多的长协增长到了60%多。
长期来看，能源短缺暂时不会缓解，电力市场化电价也会提高，对应的长协煤价也会相应的提高，这样才能理顺供需关系，煤矿愿意多挖煤，发电厂愿意多发电。
煤炭紧缺短期不会缓解，而且不仅是国内紧缺，全球都紧缺。
动力煤开采和挖掘成本在300元左右。如今价格1500，是成本价的5倍，短期利润率达到500%。
2021-10-12， 电厂库存增长，港口库存稳定，说明供需已经达到平衡。
2020年生产的动力煤总产能约为34.4亿吨，实际产煤约32.7亿吨。
2021-10 分析
成本分析
动力煤开采和挖掘成本在300元左右。如今价格1500，是成本价的5倍，短期利润率达到500%。
宏观分析
2019年动力煤供应量3118Mt，同比增长1.7%。
2020年煤炭产能继续增加和释放，动力煤供应量3183Mt，同比均增长2%。
2020年生产的动力煤总产能约为34.4亿吨，实际产煤约32.7亿吨。供需基本平衡。
2020年预计2021年国内动力煤实际供应能力（产量）34亿吨左右
微观分析
中国铁路太原局集团
煤炭产量
鄂尔多斯全市
截止10月10日，鄂尔多斯全市正常生产煤矿229座，产能超过6.5亿吨/年。单日最高产量达到234.2万吨，创年内新高。
沿海八省重点电厂电煤库存
按照区域存煤标准，山西、陕西、内蒙古等煤炭主产区的燃煤电厂，库存量原则上不少于15天耗煤量;其他地区的燃煤电厂，库存量原则上不少于20天耗煤量。
规定称，为确保迎峰度夏度冬及重大活动用煤需要，有关电力企业要提前做好煤炭收储工作，确保在用煤高峰到来前，将最低库存水平在常态基础上再提高5-10天，其中燃烧褐煤的电厂的最低库存水平在常态基础上提高5天。
当市场供不应求、价格连续快速上涨时，燃煤电厂库存量应保持在合理水平，原则上不超过该电厂最低库存量的一倍，迎峰度夏度冬及重大活动期间，最高库存量可再适当上浮10—20天。
09-21 电煤消费旺季原则上电厂存煤可用天数应保持在7—12天，用煤高峰期存煤上限不高于12天。
8月12日，沿海八省重点电厂电煤库存2291万吨，库存处于小幅攀升的状态。可用天数接近个位数为10天，（推测日耗229万吨）
9月20日，（推测） 国内沿海八省份电厂电煤库存达到了1725万吨，平均可用天数达到了9.36天。
截至10月7日，全国存煤7天以下电厂数量比节前减少90%。
截至10月8日，国内沿海八省份电厂电煤库存达到了1925万吨，平均可用天数达到了10.5天，较9月20日增加近200万吨，平均可用天数增加1.14天。
2021-10-11， 电厂库存增长，港口库存稳定，说明供需已经达到平衡。沿海八省库存为1930万吨，同比减少1000万吨
电厂日耗
8月12日，推测日耗 229万吨
9月 沿海8省终端耗煤 211万吨/日，高点日耗230万吨。
10月以来内陆17省终端日均耗煤286万吨/日，月环比下降34万吨/日;
10月以来沿海8省终端耗煤180万吨/日，月环比减少31万吨/日。
2021-10-13， 下游电厂已季节性回落至日耗170万吨历史同期平均水平，环比高点减少60万吨左右，但库存积累速度缓慢。
2021-10-13， 个人推断和预测， 电厂存煤有11.76天。（2000/170），2020年存煤有22天。
北方港口库存
截至8月13日，北方四港日均铁路调入量为145万吨/天，相比8月6日增加18万吨/天。库存为1046万吨，秦皇岛港煤炭库存420万吨
2021-9-24，北方港口库存合计1666万吨，较去年同期低11.6%
10月9日，北方九港库存1912.6万吨，较9月底增加155.2万吨，库存止跌主要是因为国庆长假期间港口调出量减少。
截至10月11日，环渤海四大港口场存煤炭共计1882.9万吨，连日来库存呈现小幅上涨的趋势，较1个月前增加了300多万吨。
秦皇岛港库库存缓慢增长400万吨左右，最近7天，每天2~3吨的增长。
重大事件
2021-10-12， 山西洪水，交通运输受影响，煤价上涨8%。预测主要因素是情绪上涨导致。
当前国家战略储备约有3000万吨